In Bezug auf die Neuausgabe von Aktien einer börsennotierten Aktiengesellschaft (AG) bezieht sich der Begriff „Verwässerung“ auf die mögliche Auswirkung auf den Anteil und den Wert der bestehenden Aktien eines Unternehmens. Verwässerung tritt auf, wenn ein Unternehmen zusätzliche Aktien ausgibt, sei es durch eine Kapitalerhöhung, die Ausübung von Optionen oder andere Mittel, die zu einer Erhöhung der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien führen.
Die Verwässerung kann folgende Auswirkungen haben:
Verwässerung des Aktienanteils: Wenn ein Unternehmen neue Aktien ausgibt, führt dies zu einer Erhöhung der Gesamtzahl der ausstehenden Aktien. Wenn bestehende Aktionäre keine zusätzlichen Aktien erwerben, wird ihr prozentualer Anteil am Unternehmen aufgrund der höheren Gesamtzahl der Aktien reduziert.
Verwässerung des Gewinns pro Aktie: Da der Gewinn eines Unternehmens auf alle ausstehenden Aktien verteilt wird, kann die Ausgabe neuer Aktien den Gewinn pro Aktie verringern. Dies kann dazu führen, dass der Wert jeder Aktie sinkt, wenn der Gewinn gleich bleibt oder nicht in gleichem Maße wächst wie die Anzahl der ausgegebenen Aktien.
Verwässerung des Aktienwerts: Die Ausgabe neuer Aktien kann zu einem Überangebot auf dem Markt führen, was den Preis der Aktien beeinflussen kann. Eine größere Anzahl von Aktien kann zu einem niedrigeren Aktienkurs führen, da das Angebot steigt.
Unternehmen geben oft neue Aktien aus, um Kapital für Wachstumsprojekte zu beschaffen oder Schulden zu reduzieren. Während die Verwässerung dazu führen kann, dass der Anteil und der Wert der bestehenden Aktien vorübergehend abnehmen, kann sie langfristig dazu beitragen, das Unternehmen zu stärken und neue Möglichkeiten zu schaffen.
Investoren und Aktionäre achten auf die Möglichkeit der Verwässerung, da sie die langfristigen Auswirkungen auf ihren Anteil und den Wert ihrer Investition verstehen möchten. Unternehmen sind oft bemüht, die Verwässerung zu minimieren oder zumindest transparent zu kommunizieren, wie die Ausgabe neuer Aktien ihre bestehenden Aktionäre beeinflussen könnte.